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为什么银行喜欢发行优先股-为什么优先股试点发行从银行而不是其他行业开始?

为什么优先股试点发行从银行而不是其他行业开始?

因为银行最需要,也最合适发。
从财务管理的角度来看,单纯以成本来分析,优先股应当是最不好的一种筹资手段,无论是对于投资者还是筹资者而言都是如此。
对于投资者而言,优先股风险比负债高,但是回报却是固定的股息(而且还可以被拖欠……),税率还不是很优惠,且无法参与剩余利润的分配。先于普通股的破产分配给人感觉也就是呵呵呵鸡肋一般的存在。
而对于筹资者,优先股实际上跟负债没有区别(固定的筹资额和固定的每年付息)但成本比债券高,IFRS上甚至认为优先股是一种永续的债务(不还本,每年付息)而不是划分为权益。优先股还不能像债务一样有税盾抵税的作用。
记得我之前在学习财管的时候就曾经想过,这么傻逼的玩意为啥有人发,还有人买?教材设定了一个非常苛刻的条件是关于税率的影响。但是在国内我并不这么认为。
而优先股的设定,对于此时中国的银行来说,无疑是一种非常好的利好消息。
众所周知我国银行非常好,利润一直非常高,甚至很多人认为是暴利行业。但是为什么股价却都一直一蹶不振呢?市场、投资者都不是蠢货,原因在于,我国银行业风险太高了。银行从业人员总觉得,后面有央行,不会有事的。而实际上前几年的金融危机的后遗症在于企业对于流动性的需求非常大,银行为了赚取相关利润导致了自己的风险也越背越高,现象便是各项安全指标不停的下降。所以央行前几年管的特别严,就是怕哪家银行突然就雷曼了。而央行越来越严格的管控虽然使得大家活的难受一点,起码不会挂掉。
这里不得不提提余额宝。
去年余额宝的高收益率,并不是建立于他的基金经理的交易有多牛逼多艺术,更重要是他的业务--为银行提供拆借服务。短期的拆借资金利率高,风险小,偏偏银行缺少流动性有钱无论成本借了再说反正我收益高也无所谓。而今年央妈众位儿女风控做的貌似比去年好啊,放水相对也比较积极,余额宝赚取相关受益的能力自然下降了,收益率也慢慢降低了。
优先股,对于银行来说就是一个超级的余额宝。他既补足了银行资本,却又不属于普通股权。而优先股较一般债券的高成本,对于之前余额宝拆借肯定是低了。银行有了钱,成本还下去了,风险承受能力也提升上来了,何乐而不为?
而且银行相比其他的行业,更可控(毕竟有央行,有银监会,各个行的头其实都是官),作为试点再合适不过了。

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